Kinh Tế Học Điều Chỉnh Dự Báo Lãi Suất Của Brazil

Bởi Marcela Ayres

BRASILIA (Reuters) – Các nhà kinh tế học gần đây đã tăng dự báo cho lãi suất của Brazil trong năm nay, cho rằng những thay đổi này là do kỳ vọng lạm phát xấu đi, đồng tiền giảm giá và những lo ngại liên tục về triển vọng tài chính của nền kinh tế lớn nhất Mỹ Latinh.

Citi dự đoán vào thứ Ba rằng lãi suất sẽ đạt đỉnh ở mức 15.50% vào tháng Sáu, tham gia vào những điều chỉnh tương tự của Itau, XP (NASDAQ:XP), và Santander (BME:SAN).

Đội ngũ của Citi báo cáo, “Mặc dù chúng tôi tin rằng phần lớn việc giảm giá đồng tiền liên quan đến chính sách tài chính, chúng tôi vẫn kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Brazil sẽ có phản ứng trước triển vọng lạm phát xấu đi,” lưu ý rằng bất kỳ sự giảm bớt nào cũng chỉ được mong đợi vào năm sau.

Vào thứ Hai, Itau đã nâng dự báo Selic lên 15.75% cho giữa năm, tăng từ 15%, và dự đoán rằng mức lãi suất này sẽ được duy trì đến năm 2025. Họ cho biết, “Nếu có một đợt giảm giá đồng tiền khác và
/vì sự xấu đi hơn nữa trong kỳ vọng, có khả năng chu kỳ thắt chặt có thể được kéo dài, trì hoãn việc cắt giảm lãi suất vào năm 2026.”

Đầu tháng này, XP cũng đã điều chỉnh dự đoán tỷ lệ Selic là 15.50% cho năm nay, nhấn mạnh những thách thức ngày càng gia tăng khi kỳ vọng lạm phát dần xa hơn so với mục tiêu 3%. Tương tự, vào tháng 12, Santander cũng đã điều chỉnh dự báo với kỳ vọng tỷ lệ Selic sẽ kết thúc năm 2025 tại 15.50%.

Những thay đổi về dự đoán này đã gia tăng kể từ cuối năm ngoái, sau gói kiểm soát tài chính được chính quyền tổng thống cánh tả Luiz Inacio Lula da Silva đưa ra, điều này đã khiến thị trường thất vọng. Điều này đã dẫn đến việc đồng tiền suy yếu và hợp đồng tương lai lãi suất tăng.

Mặc dù vậy, sự xấu đi tiếp tục diễn ra sau quyết định của ngân hàng trung ương vào tháng 12 về việc tăng tốc thắt chặt với một đợt tăng lãi suất 100 điểm cơ bản, cho thấy sẽ có thêm các đợt tăng trong hai cuộc họp tiếp theo. Điều này có thể nâng lãi suất lên từ 12.25% lên 14.25%, đánh dấu
đạt mức cao nhất trong hơn tám năm.

Cuối cùng, lạm phát kết thúc năm 2024 ở mức 4.83%, vượt qua giới hạn trên của phạm vi dung sai 4.5%. Các nhà kinh tế, được khảo sát định kỳ bởi ngân hàng trung ương, đã liên tục nâng dự báo của họ và hiện đang dự đoán giá tiêu dùng sẽ tăng 5.08% trong năm nay và 4.10% trong năm tới.