Bởi Clare Jim, Ziyi Tang và Kane Wu
HỒNG KÔNG (Reuters) – Sau nhiều biện pháp nhằm giải quyết cuộc khủng hoảng thanh khoản trong thị trường bất động sản trong những năm gần đây, Bắc Kinh được kỳ vọng sẽ quay lại với một cuốn sách hướng dẫn cũ và can thiệp trực tiếp để ổn định một nhà phát triển được nhà nước hỗ trợ, được coi là một chỉ số cho ngành.
Khi cuộc khủng hoảng trong ngành đã bước sang năm thứ năm, những lo ngại về tình hình tài chính của China Vanke đặt ra những thách thức mới cho các cơ quan chức năng, những người đã từ chối cho đến nay việc cứu trợ một nhà phát triển gánh nợ.
Cuộc khủng hoảng của Vanke đã được chú ý vào thứ Năm tuần trước sau khi một báo cáo của truyền thông nhà nước cho biết CEO của họ đã bị giam giữ và rằng công ty có thể đối mặt với việc bị thâu tóm hoặc tái tổ chức. Báo cáo này đã bị xóa chỉ trong vòng vài giờ sau khi công bố.
Vanke, được hỗ trợ bởi cổ đông nhà nước Shenzhen Metro, đã từ chối bình luận về báo cáo của truyền thông.
Cả ba tổ chức xếp hạng toàn cầu đều đã hạ cấp nhà phát triển này xuống mức trái phiếu rác sâu hơn kể từ khi có báo cáo truyền thông, viện dẫn tình trạng tài chính suy yếu của nó.
linh hoạt và triển vọng doanh số không chắc chắn cho năm 2025.
Nỗi lo về khả năng thanh toán nợ của Vanke gia tăng trong tháng này khi các hạn chót đến hạn nợ đang cận kề – hạn thanh toán nợ bằng nhân dân tệ tiếp theo của công ty là vào ngày 27 tháng 1, trong khi tổng số nợ 3,4 tỷ đô la sẽ đến hạn trong năm nay.
Chính phủ thành phố Thẩm Quyến, nơi Vanke có trụ sở, đang tăng cường các cuộc họp và phối hợp với các doanh nghiệp nhà nước địa phương về kế hoạch kiểm soát rủi ro nợ của công ty và về việc thanh lý tài sản, theo lời của hai người có kiến thức về vấn đề này.
Vanke, với nợ đang chịu lãi là 331,3 tỷ nhân dân tệ (45,21 tỷ đô la) tính đến cuối tháng 6 năm ngoái, vẫn đang cố gắng bán cổ phần trong nền tảng logistics GLP, đơn vị quản lý bất động sản Onewo, các doanh nghiệp cho thuê căn hộ và trung tâm mua sắm, trong số những lĩnh vực khác, theo lời của hai người khác gần gũi với công ty.
Các nguồn tin từ chối tiết lộ danh tính vì họ không được ủy quyền để phát ngôn với giới truyền thông.
Vanke từ chối bình luận. Chính phủ Thẩm Quyến và Thẩm Quyến Metro không ngay lập tức
phản hồi các yêu cầu bình luận.
Một trong những tên tuổi nổi tiếng nhất tại Trung Quốc với nhiều dự án ở các thành phố lớn, Vanke được sở hữu khoảng một phần ba bởi Shenzhen Metro.
Trước đây, công ty này được coi là miễn nhiễm với sự hỗn loạn của thị trường bất động sản, khi China Evergrande (HK:3333), nhà phát triển nợ nần nhiều nhất thế giới với hơn 300 tỷ USD nợ, đã bị ra lệnh thanh lý vào năm ngoái sau khi vỡ nợ nợ nước ngoài vào cuối năm 2021.
Các nhà phân tích hiện bày tỏ mối lo ngại rằng vấn đề của Vanke có thể là giọt nước tràn ly đối với sự tự tin của người mua nhà, điều đã có dấu hiệu ổn định trong vài tháng qua, và rằng các ngân hàng có thể tiếp tục ngừng tài trợ cho lĩnh vực này, gây khó khăn cho các nhà phát triển chưa vỡ nợ.
“Xét về vị thế biểu tượng của Vanke trong thị trường bất động sản tại Trung Quốc, chúng tôi cho rằng chính quyền Shenzhen nên can thiệp và giúp giải quyết vấn đề thanh khoản của công ty này, ngăn chặn sự suy giảm hơn nữa tình hình tài chính của Vanke,” ông Raymond (NSE:RYMD) Cheng, trưởng bộ phận nghiên cứu Trung Quốc tại CGS Internati
Công ty Cổ phần Bất động sản Vạn Khê Hồng Kông.
KỊCH BẢN TỐT NHẤT
Việc nhà nước hoàn tất tiếp quản Vạn Khê, một khả năng được một số nhà phân tích nêu ra, sẽ là một động thái chưa từng có trong nền kinh tế lớn thứ hai thế giới kể từ khi cuộc khủng hoảng lĩnh vực bất động sản bắt đầu vào năm 2021.
Trong trường hợp của China Evergrande, chính quyền tỉnh Quảng Đông đã thành lập một ủy ban quản lý rủi ro để xử lý những tác động sau khi công ty cho biết có thể sẽ không còn khả năng đáp ứng nghĩa vụ tài chính của mình.
Nhà sáng lập Evergrande sau đó đã bị giam giữ và nhà phát triển sau đó đã bị một tòa án Hồng Kông ra lệnh thanh lý.
“Vạn Khê quá quan trọng đối với ngành bất động sản … nếu nó vỡ nợ, sẽ phá hủy mọi nỗ lực ổn định trước đó của chính phủ trung ương, và rủi ro có thể lan rộng đến hệ thống tài chính,” một chủ trái phiếu Vạn Khê nói, từ chối nêu tên.
“Chính quyền địa phương chắc chắn sẽ cố gắng hết sức để cứu Vạn Khê.”
Một số nhà phân tích cho rằng việc vỡ nợ là điều không thể tránh khỏi trong năm nay nếu không có sự hỗ trợ thanh khoản mới khi Vạn Khê tiếp tục chiến đấu.
Doanh số tháng giảm xuống dưới mức hòa vốn và gặp khó khăn trong việc vay mượn từ các ngân hàng cũng như thanh lý tài sản. Nó đã rơi xuống vị trí thứ năm về giá trị doanh thu năm ngoái, từ vị trí thứ hai vào năm 2023.
Một chủ nợ của Vanke và một nguồn tin thân cận với chính phủ ở Thâm Quyến cho biết cứu trợ nhà nước không có khả năng dẫn đến việc bơm thêm vốn mới, và các nhà phân tích cho rằng việc cứu trợ có thể cũng liên quan đến các công ty nhà nước khác mua tài sản hoặc đảm bảo quyền truy cập vào nguồn vốn.
Một sự can thiệp của chính phủ cũng có thể phát sinh từ nhu cầu đảm bảo việc hoàn thành những ngôi nhà đã được bán trước, vì Bắc Kinh trong quá khứ gần đây đã tăng cường nỗ lực để củng cố lòng tin của người mua nhà, JPMorgan cho biết trong một ghi chú nghiên cứu vào ngày 16 tháng 1.
Một “gói cứu trợ rõ ràng từ chính phủ” dành cho Vanke có thể là kịch bản tốt nhất và sẽ chứng tỏ rằng “chính phủ sẵn sàng đặt một giá sàn cho lĩnh vực bất động sản”, Christopher Beddor, phó giám đốc nghiên cứu Trung Quốc tại Gavekal Dragonomics cho biết.
Bình luận (0)