Capital Economics Dự Đoán Norges Bank Giảm Lãi Suất

Investing.com — Các nhà phân tích tại Capital Economics đã duy trì dự đoán của họ đối với Norges Bank, dự báo rằng ngân hàng trung ương của Na Uy sẽ bắt đầu giảm lãi suất chính sách vào tháng 3 năm 2023. Dự đoán này được đưa ra mặc dù số liệu lạm phát tháng 12 thấp hơn dự kiến.

Công ty kỳ vọng một sự giảm lãi suất từ từ, đề xuất rằng các đợt cắt giảm sẽ diễn ra một lần mỗi quý cho đến khi lãi suất chính đạt 3% vào giữa năm 2026.

Trong cuộc họp tháng 12, Norges Bank đã giữ lãi suất chính không thay đổi ở mức 4,5%, cho thấy khả năng giảm lãi suất vào tháng 3 nếu nền kinh tế hoạt động như dự đoán. Mặc dù vậy, dữ liệu lạm phát tháng 12 cho thấy sự giảm xuống 2,2%, thấp hơn so với mức 2,4% của tháng 11, điều này không như mong đợi so với dự đoán của ngân hàng về sự gia tăng lên 2,8%. Thêm vào đó, chỉ số CPI-ATE căn bản đã giảm từ 3,0% xuống 2,7%, thấp hơn một chút so với mức 2,8% được dự đoán.

Capital Economics tin rằng lạm phát thấp hơn dự kiến sẽ không khiến Norges Bank phải thúc đẩy nhanh chóng.
tỷ lệ cắt giảm dự kiến cho tuần tới. Lịch sử cho thấy, tỷ lệ chính sách đã không thay đổi ngay cả khi tỷ lệ lạm phát thấp do các yếu tố như tăng trưởng lương mạnh mẽ và đồng krone Na Uy yếu. Những xu hướng hiện tại hỗ trợ quan điểm này bao gồm sự tăng trưởng lương liên tục cùng với tỷ giá hối đoái có trọng số thương mại.

Tốc độ và mức độ cắt giảm lãi suất trong thời gian tới sau tháng Ba vẫn còn chưa chắc chắn, với ngân hàng chỉ ra rằng sẽ có một cách tiếp cận thận trọng hơn, dự báo tỷ lệ chính sách sẽ đạt 3% vào đầu năm 2027. Tuy nhiên, Capital Economics cảnh báo không nên quá phụ thuộc vào những dự báo này, vì đã có những sai lệch trước đó trong các dự báo của các ngân hàng trung ương.

Kỳ vọng cho nền kinh tế Na Uy bao gồm sự tăng trưởng ổn định trong những năm tới, cho thấy rằng việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ là không cần thiết. Các nhà hoạch định chính sách đã bày tỏ lo ngại về việc duy trì chính sách tiền tệ quá chặt chẽ để tránh áp đặt các hạn chế kinh tế quá mức trong khi đạt được các mục tiêu lạm phát hợp lý.

Công ty cũng dự đoán rằng lạm phát cơ bản sẽ giảm chậm hơn so với trước đó.
năm, khi thị trường lao động dần lắng xuống và tăng trưởng lương có thể giảm. Hơn nữa, một đồng krone mạnh lên được kỳ vọng sẽ đóng góp thêm vào việc giảm lạm phát dịch vụ.

Xem xét các yếu tố này, Capital Economics tin rằng Norges Bank sẽ chuyển sang một lập trường tiền tệ trung lập hơn, ước tính tỷ lệ thực tế cân bằng sẽ nằm trong khoảng từ -0,5% đến +0,5%, dựa trên một tài liệu nghiên cứu của ngân hàng trung ương được công bố vào năm 2022.

Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, xin xem các Điều khoản & Điều kiện của chúng tôi.