Dự báo Tăng trưởng Kinh tế Trung Quốc

Tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc được dự báo sẽ chậm lại còn 4,0% vào năm 2025 khi phải đối mặt với khả năng tăng thuế quan của Mỹ và những thách thức trong lĩnh vực bất động sản, theo ghi chú nghiên cứu của UBS.

Tác động của Thuế Quan

Các mức thuế quan, dự kiến sẽ được công bố trong quý đầu tiên và được thực hiện dần dần bắt đầu từ quý ba, được dự đoán sẽ giảm tốc độ tăng trưởng GDP của Trung Quốc hơn 150 điểm cơ bản thông qua xuất khẩu và đầu tư sản xuất yếu hơn, theo các nhà phân tích của UBS.

Triển vọng Lĩnh vực Bất động sản

Mặc dù lĩnh vực bất động sản vẫn chịu áp lực, UBS dự đoán mức giảm doanh số và đầu tư nhỏ hơn so với các năm trước. Việc nới lỏng chính sách gần đây, bao gồm cắt giảm lãi suất cho vay thế chấp và các sáng kiến cải tạo đô thị, đã cho thấy một số tác động tích cực, đặc biệt là ở các thành phố lớn. Tuy nhiên, mức tồn kho cao và tâm lý hộ gia đình yếu tiếp tục đè nặng lên thị trường, với việc ổn định trên toàn quốc không được kỳ vọng cho đến năm 2026.
t Response

Để đối phó với những thách thức này, UBS dự đoán sẽ có sự hỗ trợ chính sách tài khóa và tiền tệ tăng cường. Chính phủ có khả năng sẽ công bố các biện pháp trong cuộc họp Quốc hội Nhân dân toàn quốc tháng Ba, bao gồm:
– Mục tiêu thâm hụt ngân sách cao hơn khoảng 4% GDP
– Phát hành trái phiếu chính phủ đặc biệt

UBS cũng dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất chính sách 30–40 điểm cơ bản vào năm 2025 và tiếp tục nới lỏng vào năm 2026.

Những Mối Quan Ngại Kinh Tế

Các áp lực giảm phát còn dai dẳng, với lạm phát tiêu dùng cơ bản dao động quanh mức 0%, gia tăng những lo ngại về kinh tế. Nhân dân tệ được dự báo sẽ giảm giá nhẹ xuống 7.6 so với đô la Mỹ vào cuối năm 2025 do tác động của thuế và chênh lệch lợi suất Mỹ-Trung rộng, theo UBS.

Những Bất Ngờ Tiềm Tàng

UBS nhấn mạnh khả năng xảy ra những bất ngờ, chẳng hạn như tăng trưởng kinh tế Mỹ mạnh hơn mong đợi hoặc sự phục hồi nhanh chóng của thị trường bất động sản, điều này có thể làm thay đổi triển vọng của Trung Quốc. Tuy nhiên, sự không chắc chắn xoay quanh toàn cầu
thương mại và hiệu quả chính sách trong nước vẫn là những trở ngại đáng kể cho sự tăng trưởng bền vững.