Trái Phiếu Chính Phủ Vương Quốc Anh Bán Ra Ồ Ạt

Trái phiếu chính phủ Vương Quốc Anh, được biết đến với tên gọi gilts, đã trải qua một đợt bán tháo đáng kể trong tuần qua, làm tăng lãi suất liên quan lên mức cao nhất kể từ năm 2008 và gia tăng áp lực lên chính phủ Lao động mới khi họ cố gắng kích thích nền kinh tế UK đang chậm chạp.

Lãi Suất Tăng

Lãi suất chuẩn 10 năm đã tăng vọt lên mức cao nhất là 4.9135%, phản ánh mức tăng 8 điểm cơ bản trong một ngày, đạt đến những mức không thấy kể từ tháng 8 năm 2008. Sau khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất từ Ngân hàng Anh giảm bớt, việc tăng cường vay mượn trong ngân sách ngày 30 tháng 10 của chính phủ mới, và lãi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cao hơn do dự kiến các chính sách tài khóa nới lỏng từ Tổng thống đắc cử Donald Trump, lợi suất trái phiếu UK đã tăng kể từ tháng 9.

Bối Cảnh Rộng Hơn

Mặc dù lãi suất tăng cũng được quan sát thấy ở các nền kinh tế lớn như Mỹ, Pháp, và Đức, Vương Quốc Anh hiện đang đi đầu trong xu hướng tăng này. Sự gia tăng lãi suất này tạo ra một bối cảnh khó khăn cho chính phủ mới.
những thách thức cho Bộ trưởng Tài chính Vương quốc Anh Rachel Reeves, vì chi phí cao hơn để phục vụ nợ quốc gia có thể cản trở khả năng của bà trong việc đạt được các mục tiêu vay mượn trung hạn, sẽ được cập nhật vào ngày 26 tháng 3.

Các nhà phân tích tại Goldman Sachs chỉ ra rằng sự gia tăng lãi suất đến nay khiến chính phủ Vương quốc Anh có không gian tài chính hạn chế tiêu cực so với quy tắc thâm hụt của mình. Bất kỳ sự gia tăng nào khác trong lãi suất, kết hợp với việc giảm dự báo tăng trưởng tiềm năng từ Văn phòng Trách nhiệm Ngân sách (OBR) vào ngày 26 tháng 3, có thể làm xấu đi các chỉ số tài chính, làm gia tăng áp lực yêu cầu hành động điều chỉnh.

Tác động Kinh tế

Ngoài ra, những lãi suất cao hơn có thể làm chậm tăng trưởng thông qua những thách thức trong việc tái thế chấp của hộ gia đình và giảm đầu tư. Goldman Sachs dự đoán rằng sự gia tăng lãi suất trái phiếu sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng của Vương quốc Anh, dự báo chỉ 0,9% tăng trưởng GDP thực tế vào năm 2025, thấp hơn nhiều so với đồng thuận là 1,4%, 1,5% của BoE và 2% của OBR.

Mặc dù có những dự báo lo ngại về tăng trưởng, sự cần thiết cho
các đợt cắt lãi suất của Ngân hàng Anh có thể được gia tăng do lãi suất dài hạn. Như Goldman Sachs lưu ý, một đợt cắt 25 điểm cơ bản lãi suất ngân hàng vào tháng Hai vẫn có khả năng xảy ra, trừ khi có bất kỳ bất ngờ đáng kể nào trong dữ liệu về lương và lạm phát. Các đợt cắt theo quý liên tục trong suốt năm được dự kiến khi hoạt động kinh tế không đạt yêu cầu.