Hoạt động Sáp nhập và Mua lại (M&A) Crypto năm 2024

Hoạt động sáp nhập và mua lại (M&A) crypto đã tăng lên 248 giao dịch trong năm 2024, từ 221 giao dịch trong năm 2023, theo dữ liệu từ The Block Pro. Mặc dù đã cải thiện, nhưng nó vẫn thấp hơn mức cao nhất mọi thời đại của năm 2022 là 271 giao dịch, cho thấy sự tăng trưởng ổn định nhưng bị hạn chế.

“M&A vẫn khá im ắng trong năm 2024, với nhiều công ty và giao thức không chắc chắn về môi trường quy định trong tương lai sẽ ra sao,” Rob Hadick, đối tác chính tại Dragonfly, cho biết với The Block. “Dù vậy, hầu hết các bên mua tiềm năng đều là người bản địa trong crypto, những người thường muốn sử dụng các giá trị định giá phồng lên của họ từ năm 2021 để mua lại các công ty bằng sự xem xét vốn chủ sở hữu của họ, đặc biệt khi hầu hết đều không giàu tiền mặt. Điều đó có nghĩa là trong khi có nhiều cuộc trò chuyện về các hoạt động M&A, cuối cùng chỉ có rất ít giao dịch được thực hiện ngoài Stripe-Bridge.”

Ed Roman, đồng sáng lập và đối tác quản lý của Hack VC, cũng bày tỏ những ý kiến tương tự, lưu ý rằng trong năm 2021, nhà đầu tư vốn mạo hiểm
s heavily invested in crypto. Tuy nhiên, nhiều trong số các startup đó đã gặp khó khăn trong việc huy động vốn sau đợt thị trường giảm giá triggered by the FTX bankruptcy in 2022, dẫn đến sự hợp nhất tự nhiên.

Nhìn về phía trước đến 2025, các công ty vốn đầu tư mạo hiểm dự đoán một bức tranh M&A crypto hoạt động hơn do một thị trường trưởng thành, tăng cường sự rõ ràng về quy định, và sự quan tâm trở lại đối với crypto từ các công ty fintech và web2. Đây là những gì các VC hàng đầu trong lĩnh vực crypto đã chia sẻ với The Block về triển vọng M&A của họ cho năm mới.

Dragonfly: Sàn giao dịch và công ty môi giới sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng M&A

Dragonfly dự đoán 2025 sẽ “chắc chắn là một năm tích cực hơn” cho M&A crypto nhưng cảnh báo không nên nhìn nhận thỏa thuận Stripe-Bridge gần đây như một xu hướng thị trường rộng lớn hơn. “Giao dịch Stripe-Bridge là đặc thù và không có khả năng được sao chép,” Hadick nói với The Block.

Hadick dự đoán lĩnh vực stablecoin/thanh toán sẽ chứng kiến ít giao dịch M&A lớn, dự báo rằng nhiều nhà cung cấp dịch vụ thanh toán sẽ xây dựng nền tảng của riêng họ hoặc hình thành quan hệ đối tác.
thay vì theo đuổi các vụ mua lại. Tuy nhiên, ông dự đoán ít nhất một thông báo giao dịch quy mô kỳ lân trong lĩnh vực này vào 2025.

Các sàn giao dịch, công ty môi giới, thợ đào và nhà cung cấp dữ liệu là những lĩnh vực chủ chốt chuẩn bị cho việc hợp nhất, theo Hadick. “Nhiều công ty lớn nhất trong các hạng mục đó đã xem xét các mục tiêu tiềm năng có thể quan tâm đến việc bị mua lại, nhưng ít công ty thực sự nghiêm túc trong việc thúc đẩy việc hợp nhất và chi tiền cho đặc quyền đó cho đến bây giờ,” ông nói.

Hack VC: Người mua Web2 và M&A trên chuỗi sẽ thúc đẩy hoạt động

Hack VC dự đoán sẽ có nhiều vụ mua lại quy mô lớn hơn trong 2025, được thúc đẩy bởi sự trở lại có khả năng của các công ty web2 quan tâm đến crypto do thị trường bò đang diễn ra. “Những người mua web2 đã biến mất trong vài năm qua do sự sụp đổ của NFT và sự sụp đổ của FTX, nhưng chúng tôi mong đợi họ sẽ trở lại khi crypto lại vào mùa,” Roman nói với The Block. “Họ thường thiếu chuyên môn hoặc công nghệ nội bộ, vì vậy dễ dàng hơn để mua so với
xây dựng.”

M&A trên chuỗi là một lĩnh vực khác mà Roman thấy đặc biệt hấp dẫn. “Các vụ sáp nhập trên chuỗi có thể phục hồi token và thổi sức sống mới vào các dự án, cũng như hợp nhất nỗ lực để đạt được một kết quả lớn hơn cho các nhà đầu tư token,” Roman nói.

Ông cũng lưu ý rằng với thị trường tăng giá hiện tại, các startup tiền mã hóa đang dễ dàng hơn trong việc huy động vốn, giảm số lượng “đi ra buộc phải” từ các startup cạn kiệt vốn. Thay vào đó, M&A trong 2025 dự kiến sẽ tập trung vào các thỏa thuận nhằm thúc đẩy tăng trưởng, ông nói.

Galaxy Ventures: Dự đoán M&A do Fintech thúc đẩy sẽ tăng lên

Galaxy Ventures dự đoán sẽ có một làn sóng hoạt động M&A trong lĩnh vực tiền mã hóa vào 2025, do sự trở lại của các công ty fintech, ngân hàng và công ty công nghệ vào không gian tiền mã hóa. “Vụ mua lại Stripe-Bridge chắc chắn là dấu hiệu cho hoạt động M&A,” đối tác tổng quát của Galaxy Ventures, Will Nuelle, nói với The Block. “Stablecoin và thanh toán thực sự ảnh hưởng đến các doanh nghiệp fintech thực thụ, vì vậy chúng tôi kỳ vọng M&A chủ yếu diễn ra ở đó,” Nuelle nói. “Các lĩnh vực
“như staking, DeFi và CeFi vẫn song song với fintech/ngân hàng hơn là giao thoa.”

Nuelle cũng dự đoán hoạt động chào bán công khai (IPO) sẽ trở lại khi sự rõ ràng về quy định cải thiện ở Hoa Kỳ, tạo ra nhiều cơ hội hơn cho các công ty tiền điện tử tiếp cận thị trường công.

Portal Ventures: Kỳ vọng Fintech dẫn dắt M&A tiền điện tử

Portal Ventures cũng xem fintech là động lực chính của M&A tiền điện tử trong 2025. “Thật khó để trở thành một nhà đầu tư fintech hôm nay và bỏ qua tiền điện tử,” Evan Fisher, người sáng lập và đối tác chính tại Portal Ventures, đã nói với The Block. Trong lĩnh vực tiền điện tử, Fisher kỳ vọng một số người chơi đã được thiết lập như Chainalysis sẽ mua lại các công ty nhỏ hơn.

Blockchain Capital: Kỳ vọng hợp nhất trong các danh mục

Blockchain Capital kỳ vọng hoạt động M&A tiền điện tử sẽ tăng lên trong 2025, sau sự gia tăng trong 2024. “Chúng tôi đã thấy sự đa dạng hóa lớn trong các danh mục trong vài năm qua và do đó mong đợi một số sự hợp nhất, cũng như sự bắt kịp từ các fintech truyền thống.”
ayers looking to offer crypto products in the coming years,” Kinjal Shah, general partner at Blockchain Capital, told The Block.

Pantera Capital: Dự đoán Một Số Thương Vụ Mua Lại Lớn

Lauren Stephanian, general partner at Pantera Capital, told The Block that she expects “some large acquisitions” in 2025. “Các nhà chiến lược đã xây dựng quỹ chiến tranh của họ trong khi ngân khố đã tăng trưởng mạnh với sự gia tăng giá token,” Stephanian nói. “Nhiều công ty và giao thức hiện đang tìm cách hấp thụ đối thủ cạnh tranh của họ và tăng cường sản lượng của họ trên thị trường này.”

Bản tin Vốn: Cập nhật thông tin về tin tức và xu hướng tài trợ crypto mới nhất với bản tin hai tháng một lần của tôi, Bản tin Vốn. Miễn phí. Đăng ký tại đây!